Wall Street’te Hisse Senedi Fiyatlarındaki Yükselişler Sürüyor

Wall Street’te yaşanan sert yükseliş, hisse senetlerinin değerlemesini tarihi zirvelere taşırken, piyasalarda oluşan coşkunun sürdürülebilirliğine dair endişeler artıyor. S&P 500 endeksi temmuz ayında rekorlar kırarken, yatırımcılar hisse senedi piyasasının aşırı ısındığını ve balon bölgesine girdiğini düşünüyor.

TRUMP’IN TİCARET POLİTİKALARININ ETKİSİ

Yükselen piyasa fiyatlamalarıyla birlikte, ABD şirketlerinin borçlanma maliyetleri de dramatik bir şekilde düştü ve onlarca yılın en düşük seviyelerine yaklaştı. Bu durum, Donald Trump’ın ticaret politikalarının neden olduğu volatiliteden sonra olumlu bir dönüşü işaret ediyor.

Başkan Trump’ın ithalat vergilerini artırarak ticaret anlaşmalarını imzalaması, piyasada oynaklık sinyalleri yaratırken, özellikle büyük teknoloji hisselerinde görülen fiyatlamalar yatırımcıları bölüyor. Nvidia gibi yarı iletken devlerinin piyasa değerinin 4 trilyon doları aşması ve bireysel yatırımcıların GoPro ve Krispy Kreme gibi şirketlere yönelmesi, piyasadaki coşkunun göstergelerinden biri olarak karşımıza çıkıyor.

Tahvil devi Pimco’nun baş yatırım sorumlusu Dan Ivascyn, mevcut durumu 2000’lerin internet balonuna benzeterek, oldukça tehlikeli bir yapı olduğunu belirtiyor.

Bloomberg verilerine göre, S&P 500 şirketlerinin ortalama fiyat/satış oranı tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkarak 3,3’ü aşıyor. Barclays’in hisse senedi coşkusunu ölçen göstergesi ise geçmiş varlık balonlarıyla ilişkilendirilen eşikleri aşıyor. Bankanın başkanı Stefano Pascale, piyasanın çok coşkulu olduğunu açıkça belirtiyor.

Ticaret açısından ABD-Japonya arasında yapılan anlaşma, yatırımcılar tarafından olumlu karşılanıyor. Trump öncesi döneme göre vergiler yüksek olsa da, yönetimin daha ılımlı bir tavrı izlediği düşünülüyor. Pictet Asset Management’ın baş stratejisti Luca Paolini’ye göre, yatırımcılar her gelişmeye olumlu bakıyor.

ABD hükümetinin hızla artan borçlanmasına ve Federal Rezerv’in bağımsızlığındaki şüphelere rağmen, yatırımcılar hisse senetlerinden geri adım atmıyor. Nvidia ve Meta gibi büyük teknoloji şirketlerinin hisseleri ciddi şekilde yükselirken, uzmanlar endişeli.

Büyük teknoloji şirketleri dışında, Palantir gibi savunma şirketleri ve Coinbase gibi kripto para borsası hisselerinde de ciddi yükselişler görülüyor. Bitcoin’in 120.000 dolar seviyesini aşmasıyla birlikte, dijital varlık piyasasında iyimserlik artıyor.

Kurumsal kredi tarafında da ABD şirketlerinin borçlanma spreadleri devlet tahvilleriyle arasındaki farkın en düşük seviyeye gerilemesi, yatırımcıların risk iştahının yüksek olduğunu gösteriyor.

Deutsche Bank analistleri, hisse senedi alımlarını borçlanma ile finanse etmenin önceki balon dönemlerine benzerlik gösterip göstermediğini inceliyor. Piyasanın mevcut durumu, bazı yatırımcılar için yüksek getiri fırsatları sunarken, uzmanlar uyarıyor.